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生产重回扩张区间,需求不足有所改善,PMI短期内仍将低位震荡
民声新闻网2025-10-24 05:30:05【美妆产品评测】6人已围观
简介摘要:“制造业PMI边际回升,生产重返扩张区间。6月,制造业PMI录得49%,较5月小幅回升0.2个百分点,略超季节性0.1个百分点。其中,产需改善对当月PMI的贡献较大,生产指数和新订单指数分别回升
华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 张智 北京报道
6月,改善制造业有所回暖。国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会6月30日发布的数据显示,6月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为49%,比上月上升0.2个百分点;制造业商务活动指数为53.2%。
“制造业采购经理指数比上月上升0.2个百分点,表明制造业景气水平有所改善;非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为53.2%和52.3%,比上月下降1.3和0.6个百分点,继续位于扩张区间,我国经济保持恢复发展态势。”国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示。
在国金证券首席分析师赵伟看来,6月PMI最大的亮点是生产活动改善。
“制造业PMI边际回升,生产重返扩张区间。6月,制造业PMI录得49%,较5月小幅回升0.2个百分点,略超季节性0.1个百分点。其中,产需改善对当月PMI的贡献较大,生产指数和新订单指数分别回升0.7和0.3个百分点至50.3%和48.6%。”赵伟对《华夏时报》记者表示。
在他看来,当前经济需求不足的问题有所改善,但在外需拖累加大、地产修复动能不足的情况下,内生动能仍亟待巩固增强,这一阶段政策的呵护和托底尤为重要。伴随政策落地效果显现,经济有望平稳修复,但仍需紧密跟踪出口和地产方面的超预期风险。
随着制造业生产成本压力持续缓解,国内一揽子财政货币政策的推出,将有助于推动市场需求逐步改善。
短期内低位震荡
从具体数字来看,6月份,生产指数为50.3%,比上月上升0.7个百分点,重回扩张区间,制造业企业生产活动有所加快;新订单指数出现回升,较上月上升0.3个百分点,达48.6%。
“目前新动能的生产回升尤为明显,装备制造业和高技术制造业的生产指数分别为53.8%和53.2%,较上月上升0.4和0.8个百分点,两大行业的积压订单指数分别较上月下降2.1和2.3个百分点,显示新动能行业加快完成前期积压的订单,在需求加快释放的情况下,进一步带动生产快速增长。”中国物流信息中心分析师文韬在解读数据时表示。
不过,与此同时,主要原材料购进价格大幅回升4.2个百分点至45%。在财信研究院副院长伍超明看来,目前制造业仍处于去库存阶段,需要时间消化积压库存。由于企业对后市预期趋于谨慎,原材料采购意愿有所下降,为保障生产稳定,企业加大了库存原材料消耗力度,目前原材料库存指数已经连续4个月下降。
赵伟提醒,当前,需求改善仍需稳固,经营预期延续回落。从数据来看,6月,企业在手订单指数和产成品库存指数分别回落0.9个2.8个百分点至45.2%和46.1%,但采购意愿并不强、采购量指数回落0.1个百分点至48.9%。需求虽有所转好,但外需的拖累加大、新出口订单回落0.8个百分点至46.4%。总体来看,需求改善幅度较为有限、生产经营活动预期下降0.7个百分点至53.4%。
值得警惕的是,大中型企业产需回升,外需拖累对小型企业拖累明显。6月,大型和中型企业PMI分别回升0.3和1.3个百分点至50.3%、48.9%,小型企业PMI回落1.5个百分点至46.4%。其中,大型企业产需均重返扩张区间,中型企业产需改善幅度较大、生产和新订单指数均回升2.2个百分点,小型企业新出口订单回落4.7个百分点至39.4%、大幅拖累产需回落。
“随着天气进一步转热,工业生产将进入淡季,加上上述三个制约因素,短期内制造业PMI可能将继续在低位震荡。”伍超明表示。
经济修复速度有望提高
非制造业方面,仍位于扩张区间,商务活动指数录得53.2%,但景气度继续下滑,较上月进一步降低1.3个百分点。
其中,地产拖累加大。6月,非制造业PMI回落1.3个百分点至54.5%,连续三个月景气回落。其中,建筑业PMI回落2.5个百分点至55.7%,主要源于地产新开工和竣工端的拖累,而稳增长的支撑是边际改善的;同时,建筑业新订单和业务预期双双延续回落,后续地产链的拖累或进一步加大。
数据显示,6月30大中城市新建商品房日均成交面积环比下降2.6%至40.1万平方米,为2018年来同期的最低值。房屋销售回款速度缓慢进一步加剧房企资金压力,拖累开工建设能力。6月的石油沥青装置开工率、螺纹钢钢厂开工率和水泥发运率均低于往年同期均值。
不过,服务业景气仍有韧性。随着端午假期和暑假的来临,居民出行出游增多会带动服务需求扩张。经文旅部测算,全国国内旅游出游1.06亿人次,恢复至2019年同期的112.8%;实现国内旅游收入373.10亿元,恢复至2019年同期的94.9%。
服务业PMI回落1个百分点至52.8%,但服务业新订单和业务活动预期分别回升0.1和0.2个百分点至49.6%和60.3%。
在行业内人士看来,未来随着稳增长政策窗口期临近,在政策的合力支持下,经济修复速度有望提高。
责任编辑:徐芸茜 主编:公培佳
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