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创5个月新高!8月PMI产需双旺,新出口订单结束“五连降”
民声新闻网2025-10-24 05:47:46【美食探索】8人已围观
简介摘要:中泰证券研究所政策组首席分析师杨畅也表示,从需求来看,新订单当月50.2%,环比回升0.7个百分点;新出口订单46.7%,环比回升0.4个百分点;新订单与新出口订单的差值3.5个百分点,环比提高
华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 张智 北京报道
8月31日,高月国家统计局服务业调查中心、需双中国物流与采购联合会发布中国采购经理指数(PMI)。旺新数据显示,订单8月份,制造业采购经理指数为49.7%,比上月上升0.4个百分点,仍在景气线下,但连续3个月回升,创近5个月新高。
一个亮点是,当前制造业生产活动加快,市场需求有所改善。“从主要分项看,除从业人员在荣枯线上继续下探之外,其余4个主要分项均较前值上行。其中,生产上行幅度最大,为1.7个百分点,新订单上行0.7个百分点,时隔4个月重返荣枯线之上。产需双双向好,是8月制造业PMI上行的主要推动力。”英大证券公司首席宏观经济学家郑后成对《华夏时报》记者表示。
中泰证券研究所政策组首席分析师杨畅也表示,从需求来看,新订单当月50.2%,环比回升0.7个百分点;新出口订单46.7%,环比回升0.4个百分点;新订单与新出口订单的差值3.5个百分点,环比提高0.3个百分点,意味着内需扩张继续提速。
“总的来看,制造业连续5个月在收缩区间,但收缩速度继续放缓。”杨畅对《华夏时报》记者表示。
产需双旺
从制造业PMI来看,产需双双向好。
8月,制造业PMI回升至49.7%,在调查的21个行业中,有12个行业PMI环比上升,制造业景气水平进一步改善。
值得注意的是,6月、7月、8月,制造业PMI分别为49.0%、49.3%、49.7%,连续三个月回升,逐步回到50%的荣枯线附近。
从分项数据来看,原材料购进价格56.5%,环比提高4.1个百分点,指向工业生产者购进价格(PPIRM)环比上行,且斜率加大。出厂价格52.0%,环比回升3.4个百分点。原材料购进价格与出厂价格的差值为4.5个百分点,较前值3.6个百分点进一步扩大,指向利润压力继续被动加大。从需求端看,8月新订单、新出口订单、在手订单分别录得50.2、46.7、45.9,分别较前值上行0.7、0.4、0.5个百分点。
郑后成表示,新订单时隔4个月至荣枯线之上,这表明在“724政治局会议”提出“加大宏观政策调控力度,着力扩大内需、提振信心、防范风险”的背景下,我国内需出现一定程度好转。
同时,新出口订单较前值上行,结束“五连降”,结合7月PPI当月同比较7月上行1.0个百分点,以及2022年同期基数下行,他预计,8月出口金额当月同比可能会有边际好转,但是大概率还将位于负值区间。
从生产端看,8月生产指数录得51.9,较前值大幅上行1.7个百分点,创近5个月新高,与此同时,8月生产经营活动预期录得55.6,较前值上行0.5个百分点,创近6个月新高。二者均指向8月生产情况大概率出现一定幅度好转,但郑后成表示,考虑到2022年同期基数上行,预计短期内好转幅度相对有限。
从库存端看, 原材料库存、产成品库存分别为48.4、47.2,分别较前值上行0.2、0.9个百分点。其中,原材料库存创近5个月新高,而产成品库存创近3个月新高,尚处于相对低位区间,叠加考虑7月工业企业存货同比较前值下行0.1个百分点至-0.2%,郑后成认为8月工业企业产成品存货同比大概率在7月1.6%的基础上继续下探,但是下行幅度大概率小于0.6个百分点。
“新订单与产成品库存的差值为3.0个百分点,前值3.2个百分点,差值收窄,但反映需求侧的扩张相较库存的去化偏慢。在手订单45.9%,环比回升0.5个百分点,企业开工情况仍在收缩,但收缩速度放慢,需要关注库存周期能否持续展开。”杨畅表示。
多项指标上行
值得注意的是,大中小型企业PMI均有所回升。8月,大型企业PMI为50.8%,比上月上升0.5个百分点,连续三个月位于扩张区间,大型企业景气水平稳中有升。中、小型企业PMI分别为49.6%、47.7%,比上月上升0.6、0.3个百分点,景气水平继续改善。
“从产需看,大、中型企业生产指数和新订单指数均位于扩张区间,产需两端同步增长;小型企业两个指数虽低于临界点,但环比回升较为明显。”国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示。
从价格端看,8月主要原材料购进价格与出厂价格分别录得56.5、52.0,分别较前值上行4.1、3.4个百分点。
“其中主要原材料购进价格创2022年5月以来新高,出厂价格时隔5个月重返荣枯线之上,结合8月国际油价上行较大幅度,以及8月PPI当月同比翘尾因素上行1.20个百分点,预计8月PPI当月同比大概率在7月的基础上上行。”郑后成表示。
从就业端看,8月制造业PMI从业人员录得48.0,较前值下行0.1个百分点,连续6个月位于荣枯线之下,创2023年2月以来新低。其中,大中企业从业人员均较前值上行,而小型企业从业人员则在荣枯线下持续下探,表明小型企业是8月制造业PMI从业人员承压的主因。8月非制造业PMI从业人员录得46.8,较前值上行0.20百分点,其中,建筑业从业人员下行0.5个百分点,服务业从业人员上行0.4个百分点,表明服务业是8月非制造业PMI从业人员上行的主因。
“总的来看,生产仍在景气线上,继续扩张且扩张速度加快;新订单回升景气线上,新订单与新出口订单的差值继续扩大,指向内需扩张继续提速。从库存周期来看,新订单与产成品库存的差值小幅收窄,指向需求扩张相较库存去化仍然偏慢。与此同时,出厂价格回升景气线上,但面对原材料购进价格提升更加明显,指向利润压力或仍有反复。”杨畅对本报记者表示。
责任编辑:徐芸茜 主编:公培佳
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